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　　2013年以来受宏观经济持续疲软的影响，，，，，，，相比2012年同期，，，，，，，动力煤、炼焦煤和无烟煤均价别离着落约15%、25%和20%。。。。。。。而相比2012年整年，，，，，，，三个煤衷旖均着落幅度别离为12%、20%和10%。。。。。。。
　　上半年，，，，，，，受需要持续低迷以及进口煤冲击影响，，，，，，，行业供求整体维吃旖衡略偏松的态势。。。。。。。1-5月全国原煤累计产量14.70亿吨，，，，，，，累计同比降落2.8%。。。。。。。增速较去年同期的5.1%大幅下滑7.9个百分点。。。。。。。而下游火电、粗钢和水泥产量累计增速别离为2.1%、10.8%和8.9%，，，，，，，增速较去年同期别离下滑2.0个、增长4.5个和增长3.9个百分点。。。。。。。
　　但进入2季度以来，，，，，，，下游需要增速改善较为显著，，，，，，，同时4-5月间全国原煤产量同比大幅回落11.1%，，，，，，，但由于当前产业链各环节库存均处于高位，，，，，，，供给端的收缩并未能刺激企业的采购意愿，，，，，，，行业仍处于去库存阶段。。。。。。。
　　由于价值同比回落，，，，，，，煤炭上市公司上半年业绩同比普遍出现大幅下滑，，，，，，，预计业绩回落幅度幼于30%的公司蕴含：永泰能源、中国神华、露天煤业、山煤国际和兰花科创，，，，，，，重要由于产量的增长和煤价相对回落幅度较幼;此表，，，，，，，乌海煤业、中煤能源、昊华能源、冀中能源、西山煤电和潞安环能同比回落幅度预计也在50%以内。。。。。。。而开滦股份、上海能源、平煤股份、平庄能源、神火股份、国投新集、盘江股份、恒源煤电、兖州煤业同比回落可能大于50%。。。。。。。
　　由于2季度煤价加快下滑，，，，，，，各公司2季度业绩根基着落，，，，，，，我们预计各公司环比降幅均匀约29%。。。。。。。其中，，，，，，，业绩环比跌幅幼于20%的公司蕴含：国投新集、平庄能源、神火股份、中国神华、中煤能源、兰花科创、兖州煤业，，，，，，，重要为动力煤和无烟煤价值相比炼焦煤价值跌幅较幼。。。。。。。此表，，，，，，，昊华能源、潞安环能、乌海煤业、永泰能源环比跌幅也在30%以内。。。。。。。